3個多月

　　股價大漲3倍多

　　昨日，冠豪高新發(fā)布2012年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.31億元，同比減少0.29%；凈利潤2.02億元，同比增長137.14%。公司同時推出“高送轉(zhuǎn)”分配預(yù)案：擬10轉(zhuǎn)10派1.2元。

　　業(yè)績大增，加之慷慨的分紅方案，再度推升冠豪高新股價。當(dāng)日，在上證指數(shù)下跌1.04%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴跌3.37%的背景下，公司股價逆勢大漲6.22%，報收于28.33元。

　　事實上，冠豪高新今年以來的股價走勢早已撇開了大盤，自顧自地一路高歌挺進(jìn)。以1月4日收盤價9.05元計算，截至昨日累計漲幅已超過200%。如以2012年12月4日股價低谷6.3元統(tǒng)計，至今累計漲幅更是高達(dá)約350%。與之形成鮮明對比的是，今年以來上證指數(shù)漲幅近乎為零。

　　冠豪高新目前擁有無碳紙、熱敏紙和不干膠三大業(yè)務(wù)，2012年公司主業(yè)僅是平穩(wěn)發(fā)展，業(yè)績暴增主要源于“外援”。年報顯示，公司業(yè)績大增主要得益于轉(zhuǎn)讓全資子公司湛江冠通投資有限公司65%股權(quán)所取得的投資收益。

　　據(jù)查，作為涉及廣州“三舊”改造的公司，湛江冠通投資有限公司“突擊”成立于2012年11月9日，當(dāng)時冠豪高新將列入“三舊”改造范圍的土地及地上建筑物評估作價注入冠通投資，由其承接“三舊”改造項目的相關(guān)工作。不過，成立不到1個月，公司便在11月、12月先后在董事會、股東大會上審議通過擬出售湛江冠通投資有限公司65%股權(quán)，最終趕在2012年年底成功出售，確認(rèn)該項股權(quán)產(chǎn)生的投資收益15185.04萬元，從而成就了公司2012年業(yè)績的“高增長”。

　　在此背景下，從表面上看，公司股價從2012年年年底開始啟動，幕后的推手之一便是暴增的業(yè)績。

　　眾股東默契“鎖倉”靜候利好釋放

　　事實上，在冠豪高新股價一路上漲之際，公司不斷釋放各種利好。如，2013年1月8日，公司發(fā)布業(yè)績預(yù)增100%多的公告；此后，基于對目前資本市場形勢的認(rèn)識及對公司未來持續(xù)發(fā)展的信心，公司眾多高管于1月15日、16日通過上交所大幅增持公司股票166.25萬股；28日公司又透露，中標(biāo)國家稅務(wù)局專用防偽無碳復(fù)寫紙采購項目。

　　有意思的是，在2013年2月20日、21日、22日股價連續(xù)三日漲幅累計達(dá)20%時，公司在股價異常波動情況說明中又“主動”提起2011年時公司擬進(jìn)軍的油頁巖、高嶺土項目。

　　進(jìn)一步來看，據(jù)公司年報，公司定增募投的大項目——湛江東海島項目進(jìn)展順利，公司加快各項工作有序展開，預(yù)計于2013年7月份左右投產(chǎn)，屆時公司的產(chǎn)能將得到提升，并預(yù)測該項目未來將新增利潤總額1.7億，這也為公司的未來打開了充分想象空間。由此，在眾多利好有序地逐步釋放之下，冠豪高新一步一步地登上了兩市“2013年第一大牛股”的寶座。

　　一個不可忽視的情況是，在冠豪高新股價啟動之前，公司股東的持股保持高度集中。根據(jù)2012年年報，冠豪高新前十大流通股股東持股比例已近60%，這意味著其流通股已被大比例“鎖定”。

　　從明細(xì)上來看，截至2012年12月31日，前十大流通股股東不僅包括此前的定增股股東，還包括有過承諾的股東。如當(dāng)時的第四大股東宏源證券、第五大股東中債信用增進(jìn)投資股份有限公司、第八大股東上海宸乾投資有限公司等均為2011年定增進(jìn)入的股東，這些股東所持限售股均是到2012年11月才解禁的，而從年報披露情況來看，2012年年底之前僅有上海宸乾小幅減持。

　　再來看曾有過承諾的股東，如第一大股東中國紙業(yè)投資總公司、第二大股東廣東粵財創(chuàng)業(yè)投資有限公司、第十大股東廣州潤華置業(yè)有限公司等之前均承諾，自2011年11月1日起18個月內(nèi)，不以低于10.99元/股的價格轉(zhuǎn)讓其直接或者間接持有的公司股份。需指出的是，與承諾時持股對比來看，截至2012年12月31日也均未減持，而這段時間內(nèi)(2011年11月1日至2012年12月31日)公司股價有多個月始終維持在10.99元之上。由此來看，上述股東為鎖定流通盤作出了較大“犧牲”。

　　在此背景之下，冠豪高新股價于2012年年底開始啟動。可以合理推測的是，正是在各路股東的鼎力“相助”下，各種利好才能為這只大牛股“爆發(fā)”提供契機(jī)。

　　如今，在股價暴漲之后，定增股股東上海宸乾投資有限公司在近日售罄了公司股份，廣東粵財創(chuàng)業(yè)投資有限公司也顯示出“急售”的心態(tài)，不巧卻構(gòu)成短線交易而被曝光。諸多這一切回頭來看，頗值得玩味。