首頁 | 用戶名： 密碼 ： 驗證碼： 點擊可刷新 免費注冊 | 申請VIP會員 | 固定排名 | 廣告服務(wù)
中國電氣自動化網(wǎng)首頁
PLC | 電機 | 變頻器 | 人機界面 | 運動伺服 | 控制傳動 | 自動化軟件
DCS | 傳感器 | 通信網(wǎng)絡(luò) | 現(xiàn)場總線 | 數(shù)據(jù)采集 | 電氣開關(guān) | 數(shù)傳測控
電源 | 嵌入式 | 儀器儀表 | 低壓電器 | 機器視覺 | 工業(yè)安全 | 工控機		 模具 | 電線電纜 | 電子元件 | 成套設(shè)備 | 液壓氣動 | 制 冷
機床 | 電力能源 | 機械設(shè)備 | 石油化工 | 礦業(yè)冶金 | 水工業(yè)
物流 | 軌道交通 | 汽車電子 | 工程機械 | 輸 配 電 | 電 梯
產(chǎn)品 企業(yè) 供求 文庫
下載 視頻 招聘 期刊 會展 培訓(xùn) 庫存 論壇 訪談 維修  
熱詞：嵌入式 傳感器 電源 主板 工控機 PLC 人機界面 變頻器
新聞首頁 行業(yè)動態(tài) 政策法規(guī) 企業(yè)新聞 展會報道 企業(yè)紀(jì)實 風(fēng)云人物      
您現(xiàn)在的位置：中國電氣自動化網(wǎng)首頁 >> 新聞首頁 >> 詳細(xì)信息

電子信息：關(guān)注行業(yè)成長空間和市場內(nèi)需 
(發(fā)布日期：2008-7-9 10:21:09) 來源：中投證券
 
    全球半導(dǎo)體整體市場在2008年上半年繼續(xù)維持緩慢增長的趨勢，預(yù)計下半年將維持10%左右的增長。在面對人民幣升值預(yù)期、石油價格高企、全球經(jīng)濟整體疲軟的大國際環(huán)境下，電子行業(yè)面對世界整體需求不旺的境地，對電子信息行業(yè)的投資機會選擇越顯困惑。

　　我們試圖通過有別于市場的選股思路：避開市場外向型的行業(yè)和公司，首先從行業(yè)上選擇高成長性行業(yè)，然后緊緊抓住產(chǎn)品市場內(nèi)需型（內(nèi)銷比例不低于80%）、節(jié)能環(huán)保、高進(jìn)入壁壘的主線進(jìn)行行業(yè)和公司配置，以此進(jìn)行長期投資價值的發(fā)現(xiàn)。

　　在電子信息行業(yè)中，一些公司的風(fēng)險得到大部分釋放，估值優(yōu)勢日漸明顯，投資機會日漸顯現(xiàn)。建議在震蕩的市場中對這類公司進(jìn)行一些投資機會的把握。

　　投資要點：

    全球半導(dǎo)體增長依然緩慢，預(yù)計08年全年在4.5%上下徘徊。我們從半導(dǎo)體增長的幾個指標(biāo)來分析：全球半導(dǎo)體廠商資本開支支出比較謹(jǐn)慎；從SEMI和SEAJ的BOOK/BILL值來看，2008年4月的SEAJ-B/B值為0.76，較3月的0.73略有上升，SEMI-B/B值從3月的0.87下降到4月份的0.81，整體需求存在近憂；全球半導(dǎo)體廠商的開工率維持在90%的正常水平；半導(dǎo)體上游主要原材料—金屬（銅）與石油產(chǎn)品的價格處于高位，多晶硅價格將實現(xiàn)高位小幅回落。

　　我們堅持一貫的有別于市場的分析思路——深入子行業(yè)進(jìn)行價值挖掘，首先選擇成長空間廣闊的行業(yè)，然后緊緊抓住產(chǎn)品市場內(nèi)需型、節(jié)能環(huán)保、高進(jìn)入壁壘的主線進(jìn)行行業(yè)和公司配置。在此分析思路下，我們重點選擇6個子行業(yè)：RFID產(chǎn)業(yè)、紅外探測行業(yè)、半導(dǎo)體LED照明行業(yè)、混合動力汽車HEV用電池行業(yè)、半導(dǎo)體新型功率器件行業(yè)、防偽稅控行業(yè)，這些行業(yè)有一個共同的特點—行業(yè)成長的空間足夠廣闊，或者市場幾乎都是內(nèi)需型的；對上述行業(yè)選取優(yōu)勢公司，我們分別重點關(guān)注遠(yuǎn)望谷（002161）、大立科技（002214）、S*ST天頤（600703）、力元新材（600478）、華微電子（600360）、航天信息（600271）。

　　同時，電子信息行業(yè)一些公司的風(fēng)險已經(jīng)得到釋放，我們認(rèn)為其階段性投資機會日漸顯現(xiàn)。建議關(guān)注超跌的薄膜電容器子行業(yè)龍頭-法拉電子（600563）、覆銅板行業(yè)優(yōu)勢公司-生益科技（600183）；建議以戰(zhàn)略的眼光關(guān)注從外向型機頂盒制造商向數(shù)字電視運營商轉(zhuǎn)變可能帶來投資機會的同洲電子（002052）。

    1、全球半導(dǎo)體增長依然增長緩慢

    1.1全球半導(dǎo)體增長維持4.5%左右增長

    從1980年以來較長的行業(yè)周期可以看出，2006年之前的半導(dǎo)體行業(yè)周期基本維持在5-6年為一個周期。從06年開始，這種規(guī)律性的變化變得不那么明顯，預(yù)計08年全球半導(dǎo)體將同比增長4.50%左右，趨于平緩。

    1.2資本開支/半導(dǎo)體銷售收入比重在11%上下

    資本開支從進(jìn)入2001年以來趨于謹(jǐn)慎，資本開支占銷售收入的比重從2000年的23%大幅降到11-13%之間。

　　全球半導(dǎo)體資本開支在經(jīng)過2007年同比下降的情況下，進(jìn)入2008年有望實現(xiàn)同比小幅度增長，主要由于主要半導(dǎo)體產(chǎn)品供需穩(wěn)定導(dǎo)致。

    1.4半導(dǎo)體景氣先行指標(biāo)B/B略微上升

    B/B(BOOK/BILL)值為接單金額/出貨金額，可反映廠商對未來行業(yè)景氣的判斷。B/B值大于1代表廠商接單良好，未來景氣樂觀；若B/B值小于1則表明景氣將下滑。

　　2008年4月，SEAJ-B/B為0.76，SEMI-B/B為0.81，未來景氣不容樂觀。

    2、未來成長行業(yè)空間廣闊的行業(yè)

    2.1半導(dǎo)體照明-節(jié)能環(huán)保、照明革命的綠色產(chǎn)業(yè)

    2.1.1 LED代替白熾燈—第三代照明革命

    自20世紀(jì)60年代世界第一個半導(dǎo)體發(fā)光二極管誕生以來，LED照明因具有壽命長、節(jié)能、色彩豐富、安全、環(huán)保特性，被譽為人類照明的第三次革命。

    LED照明技術(shù)的發(fā)展目標(biāo)是：發(fā)光效率將分階段從2002年的25流明/瓦提高到2007年75流明/瓦、2012年的150流明/瓦和2020年的200流明/瓦,發(fā)光成本將從2002的200美元/千流明降低到2007年的20美元/千流明、2012年的5美元/千流明和2020年的2美元/千流明。

　　LED照明在2007年開始滲透進(jìn)入白熾燈照明市場、2012年進(jìn)入熒光燈照明市場，而大量取代白熾燈和熒光燈將分別在2012年和2020年。

    2.1.2全球LED市場分析

    2004年全球LED市場規(guī)模約為47億美元，iSuppli預(yù)計到2008年將增長到69億美元，年平均增長率約13%，其中高亮度和超高亮度LED市場年平均增長率將達(dá)到20%左右，到2008年二者合計占總體市場份額的三分之二，屆時超高亮度LED單獨的市場規(guī)模將達(dá)到16億美元。

    在高亮度LED產(chǎn)品中，GaN基芯片由于產(chǎn)品附加值高，各國（地區(qū)）競相擴大產(chǎn)能。GaN芯片的產(chǎn)能主要集中在臺灣和日本，但中國大陸和韓國產(chǎn)能增長迅速，也成為重要的生產(chǎn)區(qū)域。

　　中國大陸芯片產(chǎn)能變化提升較快，是全球GaN芯片產(chǎn)能增加最快的地區(qū)。

　　芯片產(chǎn)能的增加一方面來自前幾年所購MOCVD設(shè)備經(jīng)過安裝調(diào)試，陸續(xù)投入生產(chǎn)，如上海蘭寶、廈門三安、大連路美、上海藍(lán)光等；另一方面也由于臺灣廠商將部分芯片產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移或臺灣相關(guān)人員在大陸投資建廠，加快了國內(nèi)芯片產(chǎn)能的提高，如廈門明達(dá)光電。

　　另外，隨著臺灣外延生產(chǎn)商對外延片出口的放松，國內(nèi)部分廠商轉(zhuǎn)而采用進(jìn)口外延片來進(jìn)行芯片批量生產(chǎn)，也在一定程度上提高了InGaN芯片的產(chǎn)量，如廣東普光、士蘭明芯等公司。

    2004年手機應(yīng)用市場占了高亮度LED市場的一半以上，隨著手機應(yīng)用市場的飽和，高亮度LED市場的增長速率將會放緩，估計增長率達(dá)到20%左右，市場總銷售額達(dá)47億美元左右。

　　新興應(yīng)用市場如通用照明、汽車前燈、大屏幕LCD背光源等將成為高亮度LED市場增長的新動力，在大屏幕LCD背光源的推動下，2008年LCD背光源仍將占有26％的市場份額，到2008年高亮度LED市場仍將成長一倍。2008年LED市場總銷售額將達(dá)到69億美元。

    2004年臺灣廠商生產(chǎn)的藍(lán)光LED價格跌幅達(dá)到30％，2004年底藍(lán)光LED報價已跌至新臺幣0.60－0.80元，05年藍(lán)光LED的價格跌勢趨緩，全年跌幅在15％。

　　2004年臺灣白光LED價格跌幅在30％以內(nèi)，04年底的平均報價在新臺幣2.5－3元，由于臺灣廠商積極進(jìn)入白光LED領(lǐng)域，05年價格跌幅仍將達(dá)到約30％。

    導(dǎo)致價格持續(xù)走低的原因，主要是由于上游設(shè)備供應(yīng)商MOCVD外延爐容量的不斷擴大導(dǎo)致LED外延生產(chǎn)商的單位生產(chǎn)成本下降。

　　從2003年以來，全球兩大MOCVD設(shè)備廠商（美國的VEECO公司和德國的AIXTRON公司）的主流設(shè)備從2003年的6-8片機、2004年的12片機、2005年的15片機、2006年的21-24片機。在同樣原材料的情況下，每個外延片的成本大幅度下降。

　　目前主流設(shè)備的容量為24-30片左右，比2003年增加3倍以上，預(yù)計到2008年以后，主流設(shè)備的容量將達(dá)到45片左右。

　　2.1.4全球LED廠商市場占有率分析

    日本憑借在高亮度藍(lán)光和白光LED的專利技術(shù)優(yōu)勢，在全球高亮度LED市場居于領(lǐng)導(dǎo)地位，市場占有率達(dá)到50％。

　　臺灣在全球LED的產(chǎn)值排名第二，市場占有率約24%，臺灣以低價策略逐漸威脅到日本的領(lǐng)導(dǎo)地位，基本占據(jù)了全球中低端LED的絕大部分市場。

　　其他地區(qū)，比如韓國和中國大陸，由于MOCVD的相繼投產(chǎn)，也帶動產(chǎn)能的釋放，出現(xiàn)增長。

    臺灣LED中游企業(yè)以光磊、鼎元為主，其中光磊與日亞合作，由日亞提供外延片，光磊生產(chǎn)藍(lán)光LED芯片。下游封裝企業(yè)主要有光寶、億光、宏齊、佰鴻等，光寶為臺灣第一大LED封裝企業(yè)，2004年封裝產(chǎn)值在世界排名第八位。

    2006年全球RFID產(chǎn)業(yè)將取得實質(zhì)性突破，零售巨頭沃爾瑪成為物流與供應(yīng)鏈行業(yè)RFID應(yīng)用的強力推動者，在其推動下麥德龍、Tesco、吉列、強生、寶潔、摩托羅拉、寶馬、UPS、漢莎航空等100多家跨國公司已大規(guī)模采用RFID產(chǎn)品。2002年發(fā)達(dá)國家的RFID市場結(jié)構(gòu)中，供應(yīng)鏈管理僅占1%，到了2007年這一份額增加到46%。在RFID需求的強烈推動下，市場受益于RFID技術(shù)的廣泛應(yīng)用，2007年全球RFID將全面啟動，進(jìn)入快速增長階段。

　　市場市值將從2006年的27.1億美元增加到2008年的70億美元，到2016年將達(dá)到263.2億美元，市場發(fā)展空間巨大。

    2.2.2國內(nèi)RFID產(chǎn)業(yè)在國家政策的推進(jìn)下，年復(fù)合增長率33%以上

    我國RFID尤其是超高頻RFID應(yīng)用起步晚，未來幾年，鐵路、煙草、海關(guān)、圖書館管理、軍事等多個應(yīng)用領(lǐng)域?qū)Τ哳lRFID產(chǎn)品的需求將快速增長。

　　《信息產(chǎn)業(yè)科技發(fā)展“十一五”計劃和2020年中長期規(guī)劃（綱要）》中將“智能信息處理和物與物通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)”確定為網(wǎng)絡(luò)與通信領(lǐng)域11個主要技術(shù)領(lǐng)域之一，并將之確定為我國需要重點突破的核心技術(shù)，其發(fā)展目標(biāo)包括“重視RFID、傳感器網(wǎng)絡(luò)等物與物通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的研發(fā)，形成自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和產(chǎn)品，打造完善的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　2006年6月9日由科技部、發(fā)改委、商務(wù)部、信產(chǎn)部等15個部委聯(lián)合編寫的《中國RFID技術(shù)政策白皮書》正式發(fā)布，為我國在未來一段時期RFID技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展確定了總體目標(biāo)、指導(dǎo)思想和工作原則，指出了發(fā)展的途徑。信息產(chǎn)業(yè)部將RFID工程列入“十一五”期間信息技術(shù)應(yīng)用的六大專項工程，在商貿(mào)、海關(guān)、民航、鐵路、公路、水運、郵政、鋼鐵、石化、汽車、建材、農(nóng)業(yè)、金融、稅收等領(lǐng)域推廣應(yīng)用RFID技術(shù)和基于RFID的綜合管理信息系統(tǒng)。
版權(quán)聲明：
凡本網(wǎng)注明來源為“中國電氣自動化網(wǎng)”的，版權(quán)均屬于中國電氣自動化網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請注明“來源：中國電氣自動化網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。本網(wǎng)轉(zhuǎn)載自其它媒體的信息，不代表本網(wǎng)觀點和對其真實性負(fù)責(zé)，轉(zhuǎn)載均有出處,本網(wǎng)對轉(zhuǎn)載文章不存在侵權(quán)等法問題。
  企業(yè)新聞 更多
· 皮爾磁攜手德爾格共話氫能生產(chǎn)與功...
· 皮爾磁：以市場為導(dǎo)向，定義安全自...
· 皮爾磁：讓工業(yè)燃燒器更加安全智能...
· 皮爾磁：當(dāng)機械安全遇上工業(yè)信息安...
· 皮爾磁：全新的生命周期平臺能帶來...
· 皮爾磁：SIL 4級FNmux獲...
· 皮爾磁重磅亮相2025廣州應(yīng)急安...
· 皮爾磁：安全是新能源時代的通行證...
  產(chǎn)品新聞 更多
· 皮爾磁：一把“小門鎖”，輕松拿捏...
· 皮爾磁：安全與可持續(xù)性相輔相成...
· 皮爾磁：IO-Link Safe...
· 皮爾磁：模塊化安全繼電器功能升級...
· 皮爾磁：安全光幕的“人貨區(qū)分”功...
· 皮爾磁：卷出新高度，安全開關(guān)都開...
· 皮爾磁：如何駕馭氫能這把“雙刃劍...
· 皮爾磁：工業(yè)安全新“勢力”——安...

廣告服務(wù) | 關(guān)于我們 | 網(wǎng)站地圖 | 分類索引 | 服務(wù)條款 | VIP會員服務(wù) |《電氣自動化企業(yè)大全》| 版權(quán)聲明

客服專線：0898-68552405 　 　 媒體合作QQ：910167442
中國電子商務(wù)服務(wù)聯(lián)盟成員單位 瓊ICP備17003754號
中國電氣自動化網(wǎng) 版權(quán)所有 © Copyright By Electric Automation of China

主站蜘蛛池模板： 亚洲欧美牲交| 尤物网址在线观看| 亚洲精品无码永久在线观看你懂的 | 国产3p露脸普通话对白| 高中国产开嫩苞实拍视频在线观看| 色婷婷综合久久久久中文一区二区 | 亚洲日韩成人av无码网站| 久久久精品午夜免费不卡| 日韩人妻无码一区2区3区里沙| 国产三级在线观看完整版| 四虎影视一区二区精品| 忘忧草社区在线www| 亚洲免费网站观看视频| 欧美视频专区一二在线观看| 精品人妻少妇一区二区| 国产精品亚洲二区在线看| 人人做人人爽人人爱| 伊人久久大香线蕉av网禁呦| 国模雨珍浓密毛大尺度150p| 日本欧美一区二区免费视频| 亚洲一区二区三区av在线观看 | 免费国产乱码一二三区| 午夜亚洲AV日韩AV无码大全| 丝袜 亚洲 另类 欧美| 怡春院国产精品视频| 亚洲综合久久成人a片红豆 | 久久国产精品-国产精品| 国产成人一区二区三区别| 超清无码波多野吉衣中文| 成在线人av免费无码高潮喷水| 中文字幕日韩有码国产| 国产漂亮白嫩美女在线观看| 欧美成人精品高清在线观看| 国产精品一码在线播放| 亚洲午夜性猛春交xxxx| 亚洲a∨天堂男人无码| 亚洲 欧美 综合 在线 精品| 欧美性猛交xxxx免费看| 国产真实乱人偷精品人妻| 精品国产品香蕉在线| 台湾精品一区二区蜜桃 |